汇量科技（1860.HK）：程序化趋势显著 飞轮效应显现

　　 4月1日，汇量科技(1860.HK)在香港举行2018年业绩发布会，会议内容整理如下。

　　一、业绩概述

　　报告期内，汇量科技收入实现约为4.35亿美元(单位同下)，较2017增加38.9%；毛利约为9790万美元(经调整1.2亿美元)；经调整EBITDA约为4320万美元。经调整(剔除激励计划非经常性支出)毛利率27.6%，相比2017年上升1.1个百分点。

　　二、业务简介

　　作为一家技术公司，汇量科技面向全球的APP开发商，基于用户生命周期，围绕获客、商业化、数据洞察三个痛点，提供包括用户增长及基于广告的商业化解决方案、行为统计在内的整合解决方案，对应三款产品：广告业务分发、基于广告的商业化解决方案、统计工具(目前基础功能免费，预期2019下半年将推出付费功能)。

　　公司总部位于广州，在北京拥有研发中心，在全球拥有15个办公室，基本覆盖亚洲、美国和欧洲等区域核心的新兴及成熟市场，基于Glocal战略，凭借本土化团队，帮助国内的APP开发商出海推广，同时帮助海外当地的开发商实现国际化。公司表示基于国际化的长期战略定位，将避免及平衡单一市场变化的风险。

　　作为国内最大的出海平台，公司表示以“to be the bridge”的独特的战略，以使更多的中国公司在包括亚太在内的全球市场实现更好地增长，同时帮助欧美公司更好地来到亚太市场，实现东、西方的连接。

　　全球APP推广市场的容量每年大概是770亿美元的规模，其中大约270亿美元是程序化交易，程序化的渗透率在逐年提升。

　　三、业务亮点

　　程序化广告业务收入同比增长98.7%，飞轮效应显现

　　程序化广告业务是收入增长的主要驱动力。报告期内，公司程序化广告业务收入达2.27亿美元，同比大幅增长98.7%，占总收入比重由2017年的36.7%上升至2018年的52.3%。其增长贡献了同期移动广告业务收入增长的92.1%。这部分收入主要源于旗下程序化广告平台Mintegral整体业务提升，以及整体技术实力的增强。

　　自2018年下半年开始，业务飞轮效应开始显现。2018年下半年程序化广告收入贡献1.39亿美元，同比大幅增长166.6%。SDK DAU从2017年上半年的少于2.2亿增至2018年末超过3.4亿。程序化广告客户从2017年上半年的少于200个增至2018年末的超1000个。程序化业务开发者从2017年上半年的少于170个增至2018年末的超700个。

　　Mintegral在2018年发布了面向全球开发者的激励计划，大约在2221万美元，目的在于提高Mintegral SDK的渗透率，将Mintegral广告平台的SDK集成到其应用中。目前，Mintegral变现SDK接入app的数量较2017年来看，翻了近两倍，超过6,900家。据第三方广告监测平台发布的最新《广告平台综合表现报告》显示，Mintegral已跃升至大中华区与东南亚地区增长指数排行第一名。公司表示此系短期投入，预期2019年第二季度开始逐步退出。

　　汇量科技处于数字广告行业，基于大数据和AI技术，通过其广告投放服务为移动应用开发者进行用户获取。同时，越来越多的App成为其广告发布者从而实现流量变现。由于移动应用开发者角色重叠，存在明显的规模效应，并且应用规模、流量规模的不断提升加速公司大数据的积累，进一步促进广告投放效果的提升，就像互相咬合的齿轮，形成强大的正反馈链条，伴随公司业务规模的持续扩大，开始显现出强大的飞轮效应。

　　Mintegral及GameAnalytics的DAU均大幅增长

　　2018年第四季度，汇量科技的移动广告服务日均触及的独立设备数超过10亿，同期增长140%。Mintegral SDK的平均DAU增加至340百万，同比增长41.7%。

　　2018年第四季度，公司旗下手游数据分析平台GameAnalytics的平均DAU超过105百万，同比增长98.1%。在3年的迅速成长期后，至今GameAnalytics的MAU达到8.5亿，涵盖6万多款游戏，覆盖全球130多个国家。相比Google Analytics的通用型统计平台，GameAnalytics专注游戏行业。公司认为游戏是APP市场最大的品类，用户覆盖面最广，活跃度最高，付费习惯最强，利于树立自身市场定位，以掌握更为广泛的付费人群。

　　大中华区业务收入同比增长98.1%，顺势把握全球化浪潮