改革亟需趁热打铁

2019年，在设立科创板并试点注册制背景下，相关退市制度的出台使A股市场生态发生新变化。“科创板设立财务、交易、规范、重大违法四大类退市标准，改变了以连续亏损为中心的退市指标体系，而是将清除‘僵尸企业’和‘空壳公司’作为着力点，并重点突出市场化程度最高的退市标准——交易类退市标准的作用，充分尊重投资者话语权。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，科创板退市制度示范效应渐显。

今年A股市场化退市卓有成效。在9家强制退市公司中，有6家为“面值退市”，这是投资者对“垃圾公司”用脚投票的结果。随着监管力度不断加强，劣质公司可能将被市场加速淘汰。今年以来，“白马股”和“垃圾股”的股价走势也说明这一问题。