Q1财报用户增长广告却缩水 谷歌何时再踏入万亿市值大门？

　　在发布财报之前，FactSet的数据显示，在研究Alphabet的47位分析师中，42位给予买入或增持评级，5位给予持有评级，没有一位给予卖出评级，平均目标价为1541.63美元。受疫情影响，这给谷歌母公司一季度的财报业绩确实带来不小的影响，但目前疫情情况也在逐步控制，后续广告业务也会逐渐在复苏。

　　尤其是对比另外两个云计算巨头，谷歌云的增长并没有太大的优势。亚马逊AWS公布第四季度财报，收入近100亿美元，增长34%；微软公布上个季度财报结果超出预期，Azure云基础设施服务收入增长62%。在竞争力层面，谷歌云还是处于下风。

　　如果消息属实，谷歌减少对于对于云计算的支出也有可能会影响到谷歌云营收的增长。目前全球云计算行业马太效应加剧，几大科技巨头竞争尤为激烈。

　　当下，自动驾驶业务还是处于前期投入阶段，Waymo在B端跟C端市场仍然难以打开商业化，这或许也是Alphabet的Waymo项目仍然未能带来很高回报的重要原因。目前，自动驾驶项目仍然需要投入不少资金，Alphabet也采取融资形式来扩大资金渠道。3月份，Alphabet旗下自动驾驶汽车公司Waymo获得了首轮外部22。 5 亿美元的融资。

　　Alphabet旗下谷歌部门的谷歌云(Google Cloud)业务第一季度营收为27.77亿美元，高于去年同期的18.25亿美元。Alphabet第一季度“Other Bets”业务营收为1.35亿美元，低于去年同期的1.70亿美元。

　　对于Alphabet来说，如何在接下来尽快恢复核心业务的增长表现很关键，目前还是有不少分析师在唱好。据花旗分析师杰森·巴齐内同样维持Alphabet股票的“买入”评级，同时将Alphabet的目标股价从4月1日的1700美元下调至1400美元。

　　截至2020年3月31日，Alphabet持有的现金和现金等价物总值为196.44亿美元，相比之下截至2019年3月31日为191.48亿美元。

　　按照地区划分，Alphabet第一季度来自于EMEA(欧洲、中东和非洲)地区的营收为128.45亿美元，同比增长10%，环比下降9%。不按照美国通用会计准则(不计入汇率变动的影响)，按2019年第一季度的汇率计算，Alphabet第一季度来自于EMEA地区的营收为130.80亿美元，同比增长12%；按2019年第四季度的汇率计算，Alphabet第一季度来自于EMEA地区的营收为127.82亿美元，环比下降9%。

　　其它业务短期难带来高额回报 自动驾驶商业化前景不明朗

　　Alphabet CEO桑达尔·皮查伊同时指出，第一季度受疫情影响，其业务流量出现了大幅跃升，谷歌搜索当前流量是超级碗(美国春晚)期间的4倍，Android在2月份期间的APP下载量增长了30%，Google Classroom在3月份使用率翻了一番，Google Meet流量增长30倍，每天举行一亿次会议。

　　4月23日，国际研究机构Gartner发布了2019年云计算市场数据。数据显示，2019年全球云计算IaaS市场持续快速增长，同比增长37.3%，总体市场规模达445亿美元。其中，亚马逊、微软、阿里云仍为全球前三，全球市场份额分别为45%、17.9%和9.1%。与2018年的数据对比，2019年微软及阿里云的市场份额均有所提升，而亚马逊的市场份额有所下降。

　　在本季度，谷歌云计算服务收入27.8亿美元，较去年同期的18.3亿美元相比增长52%。在上个季度，谷歌云营收为26.1亿美元，较上年同期的17.1亿美元增长53%。目前谷歌云还只对外公布两个季度的云收入，但同比增速已经面临放缓的问题。

　　营收同比增长13% 净利润同比增长3%

　　在财报电话会议上，波拉特谨慎而乐观地认为，最糟糕的时期已经过去。她说：“我们的搜索和其他广告收入在3月份突然下降，尽管我们已经看到许多早期复苏迹象，表明用户正在回归更多的商业行为，但尚不清楚这种情况会持续多久，也不知道它能带来多少利润。”波拉特拒绝就第二季度业绩给出详细预期，只说那将是“艰难的一个季度”。

　　Alphabet旗下谷歌部门第一季度网站营收，也就是谷歌自己的网站所产生的营收为285.40亿美元，高于去年同期的255.72亿美元。其中，谷歌搜索及其他业务的营收为245.02亿美元，高于去年同期的225.47亿美元；YouTube广告业务营收为40.38亿美元，高于去年同期的30.25亿美元。