煜展贵金属：全球避险工具减少替代工具难寻

2012-4-1220:30加拿大 2月贸易帐 

2.价格到338.5—338.3做空，止损80点，目标335.5—333.7

现货白银

有分析认为，考虑到全球金融市场的关联性，一家大型西班牙银行陷入困境料拖累整个宏观经济走势。此外，由于始于四年前的楼市崩溃仍未结束，已令很多银行受创，导致西班牙几乎没有银行有能力在批发信贷市场融资，大部分只能依赖于欧洲央行。

操作建议

4. ETF持仓：截止(04月11日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为1286.17吨，与上一交易日减少0.45吨。ETF白银基金iShares Silver Trust（SLV）目前净持仓量为9626.12吨，与上一交易日减少39.26吨。

自上周以来金价连续四个交易日呈反弹上扬势态，并且上方越发接近下跌通道上轨1675阻力，由于金价中期跌势未必，因此在冲高后继续回落的可能性较大。昨日波动区间限于1653-1662，目前交投于1660附近，若今日再度上扬或攀升则是做空的较好机会。

上述分析是对全球低风险资产的需求和供应压力的首次全面综合的考察。过去一年来的市场动荡导致包括美国在内的多个国家的评级被下调，而美国国债长期以来一直被视为零风险资产。IMF采用了最新的信用违约掉期数据，并且排除了利率大幅攀升的国家的国债，其中包括像西班牙这样陷入困境的国家，以及法国等暂时还没有引发太多关注的国家。

今日关注数据

黄金

3．西班牙银行业者正迅速加入到欧洲最不受青睐的行列，目前不少银行急需募集资本，但投资者认为它们很多无法在西班牙目前濒临的这场衰退中幸存，因而将其抛弃。西班牙政府已排除了向银行业提供更多国家救助的可能，在这个较为混杂的行业中，既有跨国大行，也有负债累累的当地储蓄银行。

洛克哈特并称，美联储在6月份收紧政策的可能性非常低。洛克哈特还称，3月份的非农报告没有标明经济复苏动能已经下降，仍预计美国今年GDP将增长2.5-3%；此外，并不特别担心能源价格上涨会威胁经济复苏，也不担忧通胀前景。但洛克哈特警告，经济复苏前景仍面临不确定性，欧债问题仍是影响美国经济前景的因素之一。