天源迪科：被华泰联合证券评为买入

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　　华泰联合证券研究员关海燕近日发布研究报告，上调天源迪科（300047）的评级至“买入”。关海燕认为，从历史上来看，三、四季度是公司确认收入、实现业绩的旺季。公司良好的基本面已经在上半年的业绩中得到体现，公司今年全年将有40%以上的业绩增长。公司目前客户仍集中在电信、联通市场，未来随着融合计费系统的逐步推广，公司有望进入中国移动市场。上半年公司收购了广州易杰数码，从而切入了利润丰厚的电信增值业务市场，未来公司将继续围绕服务、软件业务展开外延式的收购。预计2010—2012年公司每股收益分别为0.81元、1.13元和1.60元，目前公司股价对应2010动态市盈率为33.5倍，低于行业平均40倍的水平，公司未来业绩增速较高、现金流稳定、盈利能力较强，应该享有一定程度的溢价，DCF模型显示公司内在价值为41.40元（上周五收报27.87元）。